<delect id="mkzx7"></delect><i id="mkzx7"><option id="mkzx7"><listing id="mkzx7"></listing></option></i>
<i id="mkzx7"><option id="mkzx7"></option></i><i id="mkzx7"></i>

    <i id="mkzx7"><option id="mkzx7"><listing id="mkzx7"></listing></option></i>

        <nobr id="mkzx7"><tt id="mkzx7"><p id="mkzx7"></p></tt></nobr>

        法律咨询百科

        上市公司债券融资方式有什么好处

        找法网 公司法律顾问 2018-07-03 14:30:36阅读数:255

          上市公司是我国比较优质的一类公司,很多公司上市的目的是进行融资,而公司上市后可以通过增发股票、发行债券等的方式融资,每种方式融资都有自己的优点,那么上市公司债券融资方式都有哪些优势?下面由找法网小编为读者进行相关知识的解答。

          一、上市公司债券融资方式都有什么优势

          优点:

         ?。ǎ保┳时境杀镜?

          债券的利息可以税前列支,具有抵税作用;另外债券投资人比股票投资人的投资风险低,因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。

         ?。ǎ玻┚哂胁莆窀芨俗饔?

          债券的利息是固定的费用,债券持有人除获取利息外,不能参与公司净利润的分配,因而具有财务杠杆作用,在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。

         ?。ǎ常┧锛式鹗粲诔て谧式?

          发行债券所筹集的资金一般属于长期资金,可供企业在1年以上的时间内使用,这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。

         ?。ǎ矗┱镒实姆段Ч?、金额大

          债券筹资的对象十分广泛,它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资,也可以向其他法人单位、个人筹资,因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。

          缺点:

         ?。ǎ保┎莆穹缦沾?

          债券有固定的到期日和固定的利息支出,当企业资金周转出现困难时,易使企业陷入财务困境,甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时,必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。

         ?。ǎ玻┫拗菩蕴蹩疃?,资金使用缺乏灵活性

          因为债权人没有参与企业管理的权利,为了保障债权人债权的安全,通?;嵩谡贤邪ǜ髦窒拗菩蕴蹩?。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。

          二、上市公司融资条件的比较

         ?。ǎ保┒杂芰Φ囊?。增发要求公司最近3个会计年度扣除非经常损益后的净资产收益率平均不低于6%,若低于6%,则发行当年加权净资产收益率应不低于发行前一年的水平。配股要求公司最近3个会计年度除非经常性损益后的净资产收益率平均低于6%。而发行可转换债券则要求公司近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上,属于能源、原材料、基础设施类公司可以略低,但是不得低于7%。

         ?。ǎ玻┒苑趾炫上⒌囊?。增发和配股均要求公司近三年有分红;而发行可转换债券则要求最近三年特别是最近一年应有现金分红。

         ?。ǎ常┚嗲按畏⑿械氖奔浼涓?。增发要求时间间隔为12个月;配股要求间隔为一个完整会计年度;而发行可转换债券则没有具体规定。

         ?。ǎ矗┓⑿卸韵?。增发的对象是原有股东和新增投资者;配股的对象是原有股东;而发行可转换债券的对象包括原有股东或新增投资者。

         ?。ǎ担┓⑿屑鄹?。增发的发行市盈率证监会内部控制为20倍;配股的价格高于每股净资产而低于二级市场价格,原则上不低于二级市场价格的70%,并与主承销商协商确定;发行可转换债券的价格以公布募集说明书前30个交易日公司股票的平均收盘价格为基础,上浮一定幅度。

         ?。ǎ叮┓⑿惺?。增发的数量根据募集资金数额和发行价格调整;配股的数量不超过原有股本的30%,在发起人现金足额认购的情况下,可超过30%的上限,但不得超过100%;而发行可转换债券的数量应在亿元以上,且不得超过发行人净资产的40%或公司资产总额的70%,两者取低值。

         ?。ǎ罚┓⑿泻蟮挠?。增发的盈利要求为发行完成当年加权平均净资产收益率不低于前一年的水平;配股的要求完成当年加权平均净资产收益率不低于银行同期存款利率;而发行可转换债券则要求发行完成当年足以支付债券利息。

          三、上市公司发行债券的条件

          上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券。债券上市的条件

          与股票不同,企业债券有一个固定的存续期限,而且发行人必须按照约定的条件还本付息,因此,债券上市的条件与股票有所差异。为了?;ね蹲收叩睦?,保证债券交易的流动性,证券交易所在接到发行人的上市申请后,一般要从以下几个方面来对企业债券的上市资格进行审查。

         ?。ǎ保┱姆⑿辛勘匦氪锏揭欢ǖ墓婺?。这是因为,如果上市债券流通量少,就会影响交易的活跃性,而且价格也容易被人操纵。

         ?。ǎ玻┱⑿腥说木导ū匦敕弦欢ㄌ跫?。如果发行人的财务状况恶化,就会使发行人的偿债能力受到影响,从而可能发生债券到期不能兑付的情况,使投资者的利益受到损害。

         ?。ǎ常┱钟姓叩娜耸Ω么锏揭欢ㄊ?。如果持有者人数过少,分布范围很小,那么即使债券的发行量大,其交易量也不会太大,从而影响债券的市场表现。

          在目前还没有统一的债券上市规则的情况下,上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的〈上海证券交易所企业债券上市交易规则〉为例,申请上市的企业债券必须符合下列条件:

         ?。ǎ保┚壹莆椭泄嗣褚信疾⒐⑿?;

         ?。ǎ玻┱氖导史⑿卸钤谌嗣癖遥币谠陨希ê币谠?;

         ?。ǎ常┱男庞玫燃恫坏陀冢峒?;

         ?。ǎ矗┳罱衬昶骄煞峙淅笞阋灾Ц斗⑿腥怂姓蹦甑睦?;

         ?。ǎ担├奂品⑿性谕獾恼苊娑畈怀⑿腥司蛔什畹模矗埃?;

         ?。ǎ叮┱胗械1H说1?;

         ?。ǎ罚┠技淖式鹩糜诒酒笠档纳?,其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;

         ?。ǎ福┱钠谙拊冢蹦暌陨希ê蹦辏?;

         ?。ǎ梗┱钟腥瞬坏蒙儆冢蓖蛉?;

         ?。ǎ保埃┱睦什坏贸裨合薅ǖ睦仕?;

         ?。ǎ保保┢渌跫?。

          上述知识就是小编对“上市公司债券融资方式都有什么优势”问题进行的解答,上市公司通过发行债券的方式进行融资时,债券融资的优势包括资本成本低、具有财务杠杆作用等。读者如果需要法律方面的帮助,欢迎到找法网进行法律咨询。

        免费快速咨询,获得专业律师解答!

        立即免费咨询

        当前律师在线 20321今日律师解答 30667

        词条目录
        相关问答
        XIN电子游艺酒店_XIN电子游艺集团_XIN电子游艺最新地址 郑爽疑与张恒分手| 创业失败30万补贴| 华为发放20亿奖金| 淘宝网| 六部门约谈网约车| 伊朗发现新油田| 蔡徐坤素颜| 浙大女生案二审| 巨型辣条蛋糕| 浙大女生案二审|